九方智投：警惕周期股狂欢，近期行情只是修复

　　今年以来,经历了疫情带来的全球性经济震荡之后,随着国内疫情影响逐渐消退,各行业复工复产节奏加快。最近一段时间,包括稀土、有色、化工在内的众多商品价格屡创新高,股价飘红,使很多投资者看到了周期股背后的机会。对此,九方智投表示,从长远来看,当前市场行情属于阶段性修复,不具备长期高速增长的支撑,投资者需警惕当前周期股狂欢。

　　九方智投指出,今年不同往年,虽然属于加工企业的“金九银十”订单旺季已过,但不少企业生产线目前依然呈现热火朝天的局面。以钢结构企业为例,进入11月份,国内钢价飞速上涨,钢构企业所有精力均放在了生产上,很多钢构厂的订单排不过来。之所以订单量加大,归根结底还是与产业链下游需求量上涨有关。

　　下游需求旺盛,是导致上游商品原料价格连涨的主因。九方智投指出,上游原料价格的上涨带来的影响具有两面性,一方面会给加工企业带来一定的采购成本压力,另一方面则会给加工企业的产品价格形成一定支撑。总体而言,产业链上下游产业和谐共生,相关企业需要根据自己所处的位置寻找平衡点和利润空间,这是市场的必然。

　　对于支撑此轮大宗商品价格持续上行的原因,九方智投指出,这与低库存、需求旺的市场现状有关。在消费端,随着国内疫情得到良好控制,社会消费需求稳步恢复,家电、汽车等行业复苏加快,成为大宗商品价格上涨的关键因素。

　　不过,这种特殊的周期概念狂欢背后,仍然存在隐忧。九方智投指出,当前的市场行情与疫情影响消退脱离不了干系,虽然疫苗取得进展对市场是一大利好,但放眼整个金融周期,当前的经济大盘仍然不容乐观。市场缺乏长期上涨的动力,阶段性的行情修复不能认为是经济大繁荣,后续的下行风险不容忽视。对于投资者来说,周期板块的机会或许不具备长期投资价值,应当对当前的周期概念保持谨慎态度。